外汇词典

1、点Pip

汇率变动的最小单位就是点。如果欧元/美元的汇率由1.2250上升到1.2251,则其变动恰好是1个点。外汇报价的最后一位就是点数的个位,倒数第二位就是点数的十位,依此类推。

2、点差Spreads

点差是买入价(Bid)与卖出价(Ask)之间的差价。买入价和卖出价的价差越小,对于投资者来说意味着成本越小。长期交易下来,点差的大小对短线投资者的整体盈亏情况影响较大,而对中长线投资者几乎没有影响。以欧元/美元为例:买入价(Bid)是1.4390,卖出价(Ask)是1.4393,买卖价之间有3点的点差。如果这时你要买入EUR,将在1.4393成交,盈亏将显示 3点,即-30美元(3*$10=$30)的亏损值。这30美元的亏损可以看成建仓的成本。点差实际上就是我们交易的成本。

3、点值Pip Value

点值就是在进行外汇交易的时候,买入价和卖出价之间一个点的价值。详情请参考外汇计算。

4、保证金/杠杆Margin

保证金是指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金,专门用于订单交易的结算和履约保证。
已用保证金=手数*合约单位/杠杆
黄金白银的已用保证金=手数*合约单位*市场价格/杠杆
CFD差价合约的保证金是固定的
可用保证金=净值-已用保证金-点差

5、追加保证金Variation Margin

追加保证金是指清算所规定的,在会员保证金帐户金额短少时,为使保证金金额维持在初始保证金水平,而要求会员增加交纳的保证金。当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金,则意味着资金余额是负数,同时也意味着保证金不足了。

6、合约数Contract Size

外汇中的合约数也叫合约单位,就是交易量本身,是买/卖货币的量。比如:外汇中,10万的合约单位为1标准手,也叫100K(K=kilogram),也就是指每笔单的最小交易份额是100000个基准货币。

7、STP

STP,全称 Straight though processing, 直通式处理, 是一种桥接方式,没有交易员后台(交易员后台,英文为dealing desk ,常被翻译为“交易员平台”)在其中报价和控制市场价格(即没有做市),所有客户的订单直接传至流动性提供商(或称流动性提供商,即其他经纪商与银行),买入/卖出价由那些流动性提供商决定。无交易员后台的STP平台把所有订单信息直接桥接至流动性提供商,流动性提供商用与客户相反的头寸进行交易,同时,通过之后与另一方的交易中对此头寸进行平仓,以期获得利润。

STP外汇平台的三个关键元素

1) 流动性提供
ECN交易平台将订单传至的ECN流动资金池, 其中有大量在银行间交易的流动性提供商。
STP平台有自已的内部流动资金池,这个资金池由预定的一些流动性提供商构成,只有那些与STP经纪商签过约的流动性提供商才会在里面。这些流动性提供商为来自STP 交易平台的订单提供最好的买入/卖出价格。流动性越好,买入/卖出价会更优惠,点差会越低。如果只有一个流动性提供商,那么流动性提供商之间就没有价格竞争了,这就等于只是加了一个中间人在里面进行交易。

2) 点差类型
固定点差的STP外汇平台:不以多个流动性提供商中的最低买入买出价为依据调整点差大小,点差始终是固定。如果该STP经纪商只有一个流动性提供商,这个流动性提供商的角色就是交易者唯一的反方,这种情况下买入/卖出价全由这个流动性提供商决定。
浮动点差的STP外汇平台:流动性提供商提供最好的买入/卖出价,STP经纪商会从一个流动性提供商中选了一个最好的买入价, 从另一个流通者那选择一个最的买出价,这样就可以为客户提供最低的买卖点差。

3) 即时执行还是市价执行
即时执行指的是订单不会直接进入市场,会被经纪商先处理。
市价执行提的是订单信息被发送至市场 , 价格由有市场上的流动性提供商决定。
提供市价执行的STP经纪商,为客户提供直接市场准入 DMA (Direct Market Access)

8、ECN

ECN即电子通讯网络(Electronic Communication Network,简称ECN),使指ECN用户的订单都直接匿名挂在这个网络上,买卖价格均由参与这个ECN环境中的所有交易,包括个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金等,按照价格和时间的最优化公平撮合成交。

从广义上讲,ECN模式是包括STP桥接的,ECN的最大优点就是公平,真正的ECN模式,只负责传递客户的订单,赚取手续费,而客户订单则在这个ECN流动性池中与其他对手方进行交易,对手方可能是对冲基金、银行机构或非银行机构,或其他投资者等不一而足。并且,由于ECN汇集了大体量的流动性,所以这些流动性提供方之间为了能够获得更多的订单成交机会,相互间会产生竞价,从而使客户能够享受更低的交易成本也就是点差,并且以最快的速度即时成交。但ECN账户门槛较高,对账户起始规模、交易手数、交易量有一定的要求,适合机构投资者和大资金账户等使用。

9、EA

智能交易是Expert Advisor(简称EA)的中文译名,也可译作“专家顾问”,俗称智能交易系统,是由电脑模拟交易员的下单操作进行机器交易的过程;电脑根据预先编辑好的交易策略程序来执行交易定单。自动交易策略主要包括三要素:定单执行,风险管理和资金管理。

智能交易系统是运行于特定交易平台的国际金融货币交易系统,其原理就是将有效的国际金融货币交易策略用特殊的编程语言(MQL/Java/C++)编写成一个电脑程序,让电脑按照事先设定好的条件自动地执行持仓和买卖,赢亏结果取决于该交易系统的策略质量。

完整的交易逻辑包括:1,入场条件判断;2,持仓条件判断;3,仓位控制;4,出场条件判断。交易者可以将自己的交易策略编写成EA,对各种指标的调用、价格循环、历史数据对比等等皆可以在EA中通过编程的方法得以实现。计算机的运算速度远比人脑快,所以它可以在一些转瞬即逝的入场机会中迅速的进行交易,大大提高了交易行为的质量。

智能交易系统的好坏直接取决于交易者所制定的交易策略,一个良好的交易策略可以实现稳定的盈利,即使发生亏损也会在极小的范围内得到控制,而差的交易策略则可能会导致交易账户在极短的时间内就发生巨量亏损甚至爆仓。目前市面上流通的EA有全自动和半自动两种,全自动的EA会完全自主的执行交易策略,而半自动的则需要人工辅助其下单或者平仓。
传统EA分为:网格型、趋势型、对冲型、套利型

10、做市商(MM/Markets Maker)

指金融市场上的一些独立的证券交易商,为投资者承担某一只证券的买进和卖出,买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性,满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。

本质上看,做市商的出现源于买卖供需的不平衡。在缺乏流动性的市场里,由于买方和卖方不见得会同时出现或交易同样数量的产品,这种时空差异导致了交易无法实现。做市商的出现,使得不同时间到达的买卖需求具备了成交的可能。

其特点是:

1) 盈利模式上,通过控制买卖价差进行盈利,没有明显的投机意图;
2) 交易方式上,做市商需要向市场提供双边的报价,而且事先并不知道对手的买卖方向,是市场的被动交易,在一定程度上具有平抑市场价格波动的作用;
3) 风险管理,由于交投清淡,做市商主要采取对冲的方式来管理存货风险;
4) 做市义务,如果客户询价的时候需要给出报价,报出的买卖价差必须在一定范围内,而且最小的买卖量要符合规定;
5) 流动性提供,当市场流动性缺乏或价格波动剧烈的时候,做市商通过提供报价促使成交实现。

根据和竞价制度的共存模式,做市商制度可分为纯粹做市商制度和混合型做市商制度。所谓纯粹做市商制度,指某一产品的交易完全通过做市商来完成。所谓混合型做市商制度,指某一产品的交易既可能通过竞价交易完成,也可能通过做市商来完成,属于竞价和做市商共存的模式。

但MM模式的做市商通常会将客户进行分类,导致客户面临滑点,订单难以成交,重复报价等多重障碍,而且做市商与客户进行对赌交易,通常胜算很大,而透明性则取决于做市商本身。

11、买入价bid/卖出价ask

买入价是外汇市场上愿意买人某个特定货币对的价格。交易人可以以这个价格卖出基本货币,它在报价单的左边。比如,美元/瑞士法郎报价是1.4527/32,其买入价是1.4527;也就是说,你可以把1美元卖1.4527瑞士法郎。
卖出价是外汇市场上愿意卖出某个特定货币对的价格。交易人可以以这个价格买入基本货币,它在报价单的右边。比如,美元/瑞士法郎报价是1.4527/32,其卖出价是1.4532;就是说,你可以以1.4532瑞士法郎买人1美元。外汇卖出价又叫卖出汇率。

12、价差Spread

价差是买入价和卖出价间的差额。

13、报价方式Quotation

外汇市场中的汇率用以下格式来表示:
基本货币/报价货币 买入价/卖出价
如: 欧元/美元1.2604/07, 英镑/美元1.5089/94 ,瑞士法郎/日元84.40/45
正常情况下,只显示最后的两个数字。如果卖出价超过买入价100点,那么斜线的右边就会有三个数字(如欧元/捷克克郎32.5420/780)。只有当报价货币非常疲软时才会出现这种情况。

14、流动性Liquidity

流动性实际上就是投资者根据市场的基本供给和需求状况,以合理的价格迅速交易一定数量资产的能力。简单地说,流动性就是迅速执行一定数量交易的成本。市场的流动性越高,则进行即时交易的成本就越低。一般而言,较低的交易成本就意味着较高的流动性,或相应的较好的价格。如何衡量流动性?
市场深度:深度指标主要是指报价深度,即在某个特定价位(通常是最佳买卖报价)上的订单数量。
成交深度:即交易规模,这是一个事后的指标,衡量在最佳买卖价位上成交的数量。
深度改进:是指当订单的数量超过最佳买卖报价上的数量时,该订单以等于或优于报价的价格成交的情况。
成交率:指提交的订单中在该市场实际得到执行的比率。成交率包括三个指标:一是市价订单和优于最佳买卖报价的限价订单整个即时成交的概率;二是订单按照单一价格全部成交的比率;三是订单部分执行时成交量占订单量的比率。对劣于最佳买卖报价的限价订单而言,成交率也是一个非常重要的指标。

15、隔夜利息Swap

外汇交易中,每笔交易均涉及两种货币,当中包含两个不同的利率,而利息的支付或收取都是以两者的利息差和持仓方向而定。利率是按照两国货币利率差额作为计算依据,当投资者卖出息率较高/买入息率较低的货币,便需要支付隔夜利息;当投资者买入息率较高/卖出息率较低的货币,则可以赚取隔夜利息。利息根据银行惯例按照T+2延迟清算,即两个银行工作日后开始计算。参见外汇计算
隔夜利息=年利率差/360天*1标手合约单位*手数*汇率价格(多/空)*计息天数

16、清算Clearing

把风险抛出给市场或者流动性提供商(银行机构)

17、剥头皮Scalp

剥头皮交易是指一种快进快出的超短线交易方法,是指交易投资者在非常短的时间内频繁的进行下单平仓等操作。非常简单的快进快出超短线交易。这种要求投资者对市场的走势、支撑阻力位做出一定的准确判断,然后利用高杠杆的利率来盈利,是一种大部分靠概率盈利的模式。

18、PAMM(Percentage Allocation Management Module)

PAMM管理模式是百分比分配管理模式( Percentage Allocation Management Module) 的缩写,是指一种代客理财账户,投资者和帐户基金经理按照约定比例分配利润。投资者可以利用PAMM帐户经理的智慧和丰富交易经验,将钱投入PAMM帐户,由帐户经理用集中的管理接口代其交易。帐户经理从交易收益中抽取一部分收益做为管理薪酬。

19、MAM(Multiple Account Management)

MAM是一种多账户管理软件,可以帮助专业的交易人员实现多个账户的统筹化管理,MAM账户可以添加无限数量的交易账户,而且分配模式可以按百分比也可以按资产比例分配。MAM账户订单可以批量成交,瞬时分配多个管理账户,也可以全部成交订单,专为资金管理人而设置。

20、LAMM(Lot Allocation Management Module)

LAMM管理模式是批组分配管理模式(Lot Allocation Management Module)的缩写,是指资金经理有能力单独交易不同客户账户,并透过单一界面对其进行管理,从而使资金经理得以交易、监管多个账户,并列印多个账户的报告,而无需分别登录每一个客户账户。由于资金经理对每一个客户的账户进行单独管理, 因此不同顾客的保证金、损益和滚存费会有差异。LAMM是一个总的管理账户,客户必须签署《有限授权委托书》,委托操盘手用LAMM账户来管理自己的交易账户,而客户的账户会被放在LAMM之下。LAMM账户每次下单之前都可以选择针对名下的那些账户进行操作,并且设定操作量。LAMM名下的账户是只读账户,客户不可以自行交易。客户可以填写《撤销有限授权委托书》,将自己的账户从LAMM中撤离,此后客户可以交易自己的账户。

 

风险声明:差价合约交易是一种具有高风险的杠杆交易,并不适合所有的投资者,它可能导致亏损您的全部初始本金。考虑投资时,投资者应根据自身财务状况量力而行。交易前请确保您已仔细阅读公司的风险声明

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